Ø我国目前已经形成完善的光通信产业链 。我国光通信设备产业近年来一直保持30%-40%的较高增长速度，成为发展最快的产业之一 。我国已经形成了较完整的光通信产业体系，涵盖了光纤、光传输设备、光源与探测器件、光电器件等领域，国内市场所需的光通信产品80%以上实现了本地化生产。光通信产业链包括：光器件及光模块（属于ODN）、光传输及接入（即局端与终端设备，属于OLT+ONU/ONT）、光纤光缆（属于ODN）、机柜及配线（属于ODN） 。在光纤领域，国内大部分企业尚未掌握光材料中光纤光缆预制棒核心技术 ，光缆光纤预制棒大多依赖进口；在光器件和光模组领域，与国际先进水平差距一直比较大；在光接入领域（EPON、GPON），有相当的竞争力；在物理连接保护设备领域（即机柜及配线），此类产品总体技术性不是很强，但核心光器件PLC依然得进口。对于光纤冷接子价格。

Ø光通信产业链涉及公司一览表

光通信产业链涉及公司一览表

产业链

描述

主要公司

行业竞争力

光传输与接入

接入和传输类设备企业处于设备行业中枢地位，主要产品形态为OLT/ONU设备、城域网设备（PTN、OTN等）

华为、中兴、烽火通信、瑞斯康达、武汉邮科院、南京普天、讯风、华环、高科、格林威尔

处于设备行业中枢地位，国内企业竞争力较强

光器件及光模块

光材料：光纤预制棒、光纤、磊晶材料及面激光发生材料等；光有源元器件：激光器、光放大器、光调节器、集成光源、波长转换器等；光无源元器件：光滤波器、光分波器、光合波器、光隔离器、光复用与解复用器等；光模组：光发射器、光接受器、光仪表等。

光迅科技、武汉电信器件、华工科技、深圳昂纳、海通讯、高意科技、无锡中兴、四川光恒、深圳恒宝通、博创科技

整体较弱

光纤光缆

多模光纤：一般被用于同一办公楼或距离相对较近的区域内的网络连接；单模光纤：传递数据的质量更高，传输距离更长，通常被用来连接办公楼之间或地理分散更广的网络。

亨通、烽火通信、富通、中天、特发信息、永鼎、通光、通鼎、法尔胜

主流光纤企业只有6-7家，其实光纤光缆上市公司。受市场技术、需求、产能影响大

物理连接及保护

光通信物理连接、保护设备，典

型设备为ODN、户外机柜、光缆分纤箱、光缆交接箱等

新海宜、日海通讯

市场规模大，行业集中度相对较高

按产品分类涉及的A股上市公司一览表

局端，终端设备（OLT+ONU/ONT）

烽火通信、长江通信、中兴通讯

光纤放大器，波分复用器，耦合器，光纤光缆跳线、尾纤与桥接线等

光迅科技、华工科技

光纤光缆（ODN）

亨通光电、中天科技、ST汇源、通鼎光电、永鼎股份

光缆交接箱，光连接器，光分路器（ODN）

新海宜、日海通讯

以下是光通信产业链各细分行业的竞争力简析。

Ø光传输及接入设备方面，即局端与终端设备，属于OLT+ONU/ONT：中兴、华为、烽火通信实力不俗（点评：此类公司均属于巨无霸之类，成长性有限，作为科技蓝筹尚可） 。OLT设备商一般属于产业链上端，具有极高的技术壁垒和雄厚的资金壁垒，非一般乌合之众能够进得了的，所以基本被中兴、华为、烽火等端到端设备商所垄断。虽然上述厂家同样面临运营商的集采压价，但在面对上游供应商时，仍占据有利的议价地位。由于通信行业本身特性，要求通信设备稳定性高、运行精确并有良好的可升级性。通信设备不属于一次性消费产品，后续的维护和升级也是必须的，所以也是设备商未来的金矿。为了保证通信质量从而赢得更多的用户，运营商对主设备商的认证日益严格，无论在认证时间或认证项目上都有增加的趋势，所以，进入行业的壁垒极高，所以，有中兴、华为、和其它国外大企业这样的实力公司参与其中，其它企业想分一杯羹，连想都不要想。目前国内的华为、中兴在通信主设备上已经可以和爱立信、诺西等国外厂家抗衡，甚至在海外市场进行份额的争夺。

在中国各家运营商的历次集中采购的中标情况：

l中国移动：2010年GPON/EPON设备集中采购的中标：中兴、华为、上海贝尔、爱立信、烽火5个厂商均中标GPON设备集中采购；中兴、华为、上海贝尔、烽火通信4个厂商中标EPON设备集中采购，爱立信未中标。

l中国联通一期1100万线全球最大EPON招标：在1个OLT标的和3个ONU标的中，中兴获得3项第一，烽火获得1项第一，综合评分排名为中兴、烽火、华为；二期1500万线招标于2010年11月中旬结束，GPON份额多于EPON。华为占总份额50%，中兴占总份额30%，上海贝尔EPON和GPON各占约8%；烽火EPON占20%，12芯铠装光缆。爱立信获得整体份额5%。

l中国电信16个省份的集采项目中，武汉邮科院成功进入14个省份，并获得广东电信和北方电信OLT独家供货权；获得了超过1000个PON端口和约线的ONU，囊括此次集采1/3以上的分配份额。

点评：随着宽网被升级为国家战略而写入十二五规划中，从2011开始的未来五年是中国光通信行业获得大力发展的黄金时期，其影响的深度和广度已经超出人们的预料。在偏远的乡村，家家户户都能够上宽网，享受到语音、数据、视频的三合一服务，那是一个什么境界？所以，任何一个投资者如果看不见摆在面前的发财机会，无异于傻瓜。随着几大运营商不断扩大投资，OLT/ONU子行业受益是确定无疑的，但我们也应该看到，这其中的投资标的都已经长成参天大树，我们还去给它浇水培土是不是有点晚了？正如你现在去投资振华重工、可口可乐还有意义吗？

Ø光纤光缆方面：属于ODN，亨通、烽火通信、富通、中天、特发信息、永鼎、通光、通鼎、法尔胜光通信等竞争力靠前 ；光纤光缆行业考虑到成本、市场产能、价格、需求等因素，毛利率可能会发生小幅下降。2011年-2015年期间，光纤光缆的产能过剩的竞争局面将发生改变，过剩产能将逐步消化，产业中具有核心竞争能力的优势企业将不断做大作强。特种光缆包括海缆、深海海缆、光电复合缆（OPGW，OPLC等）、入户光缆等基于特定需求，市场将继续保持较高增长，具有较强研发能力和成本优势的企业将有望在国内市场的基础上不断获得国外订单，承接海外产业升级的产业转移，从而获得快速增长。（点评：此类公司是科技股蓝筹）

光器件与光模块方面：属于ODN，光迅科技、武汉电信器件、华工科技排名靠前 。光器件是光网络中的核心部件，学习光纤冷接子价格。在光通信设备中，光器件成本占设备成本的30-40%，是光网络中具有较高技术含量的高端产品，国内光器件的主要生产商包括光讯科技、华工科技、武汉电信器件有限公司等。在FTTX建设、3G建设、云计算和物联网应用的推动下，光器件子行业的增长也将迎来大机遇。（点评：有投资价值 ）

lFTTX带来PON的爆发应用和各级传输网络的升级是确定无疑的：一方面FTTX对PON的有源和无源光器件的需求将快速增长，一方面在各类视频等应用的推动下，运营商各级传输网络将保持不断提速升级的常态，各类传输设备的光器件（光收发器）将保持旺盛的需求。

l国内3G网络建设已经进入中期，3G用户开始进入规模增长，3G网络在智能3G手机终端产业逐步壮大的推动下利用率得到大幅度提高，移动网带宽升级和网络优化将持续保持较高的水平，光器件在移动网的需求将大幅度增加。

l云计算和物联网的各种应用也将导致公共互联网（即因特网）和各行业专用互联网的带宽需求也将不断提升，各类IP网络路由器中的光口比例将提高，器件需求是必然。

Ø配套设备方面：属于ODN，主要是指光通信物理连接、保护设备，典型设备为户外机柜、光缆分纤箱、光缆交接箱 等。主要厂商为新海宜、日海通讯，日海通讯和新海宜的市场竞争力较强。机柜、配线产品属于光通信产业链中较低附加值的版块。机柜技术门槛不高，小型公司较多，竞争较为激烈，但加上配线架(ODF等)就拥有一定技术含量了，其中主要光部件PLC需要依靠外购，所以，拥有PLC稳定货源的企业或者有PLC生产能力的企业会是其中的佼佼者。行业内60多家厂，2011年竞争依然激烈，有价格战的可能性。集采价格确定一年不动，2011年集采价格平均同比可能下降10%。机柜配线是光通信发展不可或缺的一环，在FTTx大力发展进程中，机柜尤其是光缆交接箱将出现大量需求，拥有产业链优势的日海通讯是不可多得的投资标的。（点评：虽然技术含量不高，但是FTTH的布局将需要大量机柜和配线，因此市场容量也非常巨大，千万不可小视其投资价值）